[世华财讯]登海种业发布业绩预告，预计09年度净利润9,000万元至9,500万元。公司09年业绩超预期增长，主要是由于控股子公司山东登海先锋种业有限公司经营形势较好，利润同比增长幅度较大所致。
登海种业(002041)1月29日发布业绩预告，经公司财务部测算，预计2009年度归属于母公司所有者的净利润在9,000万元至9,500万元之间，具体数据以2009年年度报告披露的数据为准。上年同期业绩为归属于母公司所有者的净利润：2,601,951.26元，基本每股收益：0.0148。
公司为国内玉米种子行业龙头，目前在国内玉米种子生产规模中处领先水平，年制种规模达5,800万公斤。公司09年业绩保持平稳增长，主要是上年同期公司计提存货跌价减值准备数额较大，而本期不再计提减值准备，同时公司子公司登海先锋主营产品先玉335种子销售增长良好所致。公司作为种子行业的龙头公司，研发实力雄厚，经营业绩持续好转，且在国家支农惠农政策频出的良好背景下，公司有望受到资本市场较多青睐。
公司盈利略超预期的主要原因是登海先锋的盈利超过预期。公司近两年的业绩增长主要源于登海先锋的利润增长，04-08年登海先锋的净利润分别为-600万、300万、3,200万、7,000万和1.5亿元。2009年9月，登海先锋酒泉4期工厂扩建工程竣工，增加登海先锋制种能力7,000吨/年，登海先锋的加工能力已达到2.25万吨/年。得益于先玉335的良好的推广效应，登海先锋近年来盈利快速增长。根据最新测算，我们预计先锋的盈利为1.8亿元左右，为登海种业贡献9,000万元的利润。由公司整体盈利与先锋盈利来推断，母公司2009年实现盈利，结束了连续三年的亏损。2006年亏损1,114万元，2007年亏损2,680万元，2008年亏损5,389万元。一方面原因是存货计提结束；另一方面也表明公司其他玉米品种经过市场和成本改造之后，重现生机。最重要仍然是超试投入市场，超试现在的销售状况是供不应求，销售价格几乎与先玉335相同，但由于09年制种的亩产水平偏低，因此成本较先玉335略高。但由于售价高，预计毛利率仍能达到65%-70%的水平。
值得注意的是，超试系列09年始发力，将成为未来三年主要利润增长点。新年度超试的销售尚未正式开始，但近8,000万的预收款已经到达，对超试系列的销售较为乐观，因为超试系列全方位赶超郑单958，虽亩产增长幅度不大，但是从抗倒伏、单粒播等多个指标好于郑单958；同时，经过4年建立的经销商队伍的逐步成熟，超试系列产品梯队完整，12个品种全面开花推向市场。公司的超级玉米（登海661、登海662、登海701）2010年将在黄淮海地区推广，试销的情况较好。公司10年计划推广1,000万亩，销售种子1.5万吨，出厂价将在20多元/公斤，毛利率将在70%左右。完全推广后预计增加销售收入3亿元，净利1.5 亿元。08-10年超试系列推广面积分别为50、600、1,000万亩。在刚刚过去的制种季里，公司制种面积大概在2.5万亩左右。预计制种量在1,000万公斤，其中超试玉米（登海661、662和701）三大品种约占80%-90%，即800万-900万公斤。
种子行业基本上3、4年一个周期。2004-2005年是行业的景气高峰期，2006年开始走下坡路，2007、2008年行业最恶劣。由于育种企业众多，行业集中度低，导致行业容易大起大落，前两年的行业低迷也没有大幅提高行业的集中度。但行业恶化导致值种面积大幅减少，行业的景气状况开始好转，特别有利于登海种业新品种的推出，公司及行业共同度过三年低谷，逐步好转。通过三年的艰苦调整，未来先锋系列、超试系列的增长及原有系列的减亏三者共同拉动公司走出业绩低谷；同时种子行业也 (0)(0)评论此篇文章其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码因09年制种地区受灾制种产量大幅减少导致库存大幅降低至3-5亿公斤，供大于求局面有所缓和，与公司共同复苏。此外，原有种子只剩少量库存待消化，暂不制种，消除计提后顾之忧。未来三年的存货计提的金额将大幅减少，一是原有存货已从07年初的将近3亿元降低到09年三季度末的8,000多万元，二是原有系列制种面积从06年的10万亩到09年的不到1万亩，三是登海系列有后续新品种推出，非超试品种登海3769也通过了国审，将在东南沿海销售。
1月29日，公司股价中午收盘报于38.15元，涨幅3.19%。
