4月4日，国务院关税税则委员会宣布从4月10日起对美国所有商品加征34%关税，市场分析这将导致农产品进口减少，从而推动国内农产品需求，农业板块今天更是逆势走强。
大豆
美国大豆将被征收47%关税（包括原基础关税3%，3月4日加征的10%关税以及本次加征的34%关税），美豆在中国市场将失去竞争力。
中国历来是美国大豆的主要买家，但近年来美国对华销量下降，中国现在转向巴西购买更多大豆。2024年进口美豆仅有约2213万吨，进口巴西大豆达7465万吨。2024/25年度中国大豆进口量预计为1.09亿吨，同比减少300万吨或2.7%。
根据USDA报告来看，截至3月20日2024/25年度美豆出口至中国总量为2183.7万吨，中国24/25年度采购美豆基本已完成，关税对近期影响较小。巴西贴水会上涨对远月采购成本预计会增加。
玉米
中国对美国玉米的依赖度相较大豆更低。
考虑到3月份中国已经对美国玉米征收15%关税，使得美国玉米的关税高达49%，基本为美国对华出口划上句号。不过本年度迄今中国基本没有买入美国玉米，所以关税战对美国玉米的影响要低于大豆。
我国近一年政策收紧，进口玉米数量早已明显减少，而且随着巴西玉米进口的放开和粮食安全下的进口多元化趋势，进口美玉米逐年下降，2024年降至207万吨，进口占国内玉米产量的比值不足1%。实际对国内玉米利多影响极小。
美国农业部预测2024-2025年度中国玉米进口量将降至800万吨，比上一年度的2341万吨减少66%，创出近五年来的最低水平。
小麦
小麦是中国粮食自给率最高的品种之一，国内可实现口粮完全自给，进口主要是为了调剂品种结构。
尽管进口成本上升可能会影响美国小麦的竞争力，但中国国内对小麦的需求稳定，且进口小麦的市场份额相对较小。因此，加征关税对国内小麦价格的直接影响有限。
美国农业部预测，2024/25年度中国小麦进口量预计为650万吨，比上年减少714万吨（降幅52.3%）
高粱
高粱方面，2024年进口美高粱占比约66%。虽然美国一直是中国主要供应国，但中国已经将阿根廷、澳大利亚等国家发展为替代来源。2024年，中国从美国进口的高粱价值为17.3亿美元，相比2014年的15.2亿美元略有增长。
2024年出台进口保税区限制政策后，2025年谷物进口市场预估普遍锐减，在国产玉米继续丰产且饲用稻谷充足、新季小麦预估丰产情况下，关税政策对国内能量谷物供应整体影响不大，可能在玉米三季度末供应青黄不接时放大涨幅。
来源：财经杂志，中粮期货武汉营业部，中华粮网综合整理
