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玉米,进入历史新高!

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-04-21  来源:价格观察 中华粮网  浏览次数:345
 
       今天,国内玉米期货最高达到3014,创历史新高;国际玉米也达到10年高位,距离历史新高一步之遥。那么玉米后市会怎样,我们先说结论,国内玉米是确定性上涨行情。逻辑依据:

      国内扩大豆稳玉米产量,农资成本上涨和玉米产需缺口扩大支撑玉米价格

      进口补缺口但成本增加,替代也在上涨

      如果新季进入生长关键期,天气炒作和国际地缘局势变化都将激化行情

      但短期下游消费疲软限制玉米价格空间,市场仍对玉米长期行情持乐观态度。

      国内玉米期货:历史上首次突破3000大关

      420日,连玉米上涨0.8%,历史上首次攻破3000/吨大关,最高点触及3014/吨,最终收于3008/吨,成交量、持仓量双双放大。

      与年初相比,今年玉米期货价格已上涨超过12%

      国际玉米期货:逼近历史高点

      我们放眼国际玉米33年走势来看,最近美玉米期货价格逼近历史高点,自2012年来首次突破每蒲式耳8美元。与年初相比,今年玉米期货价格已上涨超过35%

      从长期来看,全球对于种植的担忧已经逐步体现到期货市场。当前俄乌紧张局势依然严峻,两大粮仓的谷物贸易持续受限,使得北半球作物的春播更加不容有失。然而,美国新作播种初期遭遇寒冷天气,导致播种初期进展缓慢,天气炒作应运而生,CBOT玉米升至近10年高点8.14美元。

      影响玉米上涨幅度的主要因素

      第一、政策导向:扩大豆、稳玉米

      2022年粮食生产的重点是做到“两稳两扩”,即:稳口粮、稳玉米;扩大豆、扩油料。在稳玉米上,着力提高玉米单产,巩固提升产能。

      而且政策层面对粮食种植的导向是非常明确的,那就是扩大玉米和大豆的补贴,吉林省东部和西部大豆补贴高出玉米200/亩以上,中部高出300/亩以上。农户种植意愿强烈,大豆面积增幅较大,东北玉米面积能否稳住还很难说。

      即便我们对产情保持乐观的预期,2021年我国玉米产量达到了27255.2万吨,较2020年增加了1188.68万吨,同比增长4.56%。但是综合考虑供需形势,国内玉米市场存在一定的产需缺口。

      而且根据中华粮网调度,从今年春播备耕相关生产成本情况来看,今年东北三省租地成本继续上涨,化肥价格大幅上涨,种子成本略有上涨,综合成本上涨至少超过两百多,而且疫情影响下,人工成本也将会有所增加。2022年生产的玉米还将水涨船高。其中吉林省样本农户玉米地租成本平均上涨约24.7%,化肥成本上涨约34.2%,种子成本上涨约9.8%。黑龙江省样本农户玉米地租成本平均上涨约23.7%,化肥成本上涨约33.6%,种子成本上涨约16.1%

      第二、国际玉米逼近历史高点,进口成本增加

      关于2021/22年玉米进口,农业农村部预估是2000万吨,美国农业部4月供需报告将玉米进口量调整到2300万吨,较上月减少300万吨。而2021年我国玉米进口量较前一年增长近两倍,达到了2836万吨,创下纪录新高,这占全国玉米总产量27255万吨的十分之一以上。

      根据海关数据,20221-3月份累计进口量为709万吨,同比增6%,从来源上来看,主要进口来源有美国、乌克兰和缅甸等国。如果按照进口量推测,已经达到三分之一了。411日,中国买家又买进了102万吨的美国玉米。这也是继44104万吨之后本月第二笔对美国玉米的单日采购超百万吨的大单。随着3月份黑海的出口逐渐停滞,中国进口来源已逐渐转向美玉米,预计5-6月的进口成本也将处于水涨船高的局面。

      三、国内替代品最大的是小麦,身价提高价格优势丧失

      如今国内小麦价格1.7+,就算是新季小麦上市,市场预期也基本在一块四五左右,所以比较明确的是小麦的替代会有较大程度的下降,不确定性较高的是进口粮源的替代,但我国仍将多渠道、多品种增加进口补充,包括木薯等小品种。

      四、不确定因素对行情炒作

      国内玉米先是面积受到政策引导,进入78月份天气炒作的关键时期,行情可能继续上涨。而且国际局势还不知道会如何发展,俄乌冲突会不会带来更大变局和粮价上涨,都还是不确定性的。从最近期货持仓来看,资金对玉米的关注度正在提高。

 
 
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