USDA在最新公布的月度供需报告中称，如果预估实现，中国2020/21年度(7月- 6月)小麦进口将创25年最高水平。
美国农业部表示，受非食用小麦消费增长的推动，中国小麦进口预估已连续第六个月上调，预计2020/21年度中国非食用小麦使用量将达到创纪录的3000万吨，较去年增加1000万吨，并将超过2012/13年度的水平——2600万吨。
小麦饲料使用量的增加，归因于国内玉米价格的飙升。在中国生猪数量显著回升后，国内需求不断增长，引发玉米价格上涨至新高。玉米通常用于猪饲料。
美国农业部表示，“尽管大多数小麦进口用于食品消费，但相对于中国国内玉米价格而言，小麦的进口价格相对较低，这使得小麦在中国南部地区作为饲料具有吸引力。”
根据该机构的数据，在2020/21年度上半年，法国成为中国最大的供应国，法国小麦平均价格为270美元/吨，较国内玉米价格低160美元/吨，较国内小麦价格低120美元/吨。
自2020年初以来，中国仍是积极的谷物买家，预计到2021年，中国将延续这一趋势，玉米、大豆和小麦的创纪录进口预估就表明这一点。
根据中国海关的数据，2020年中国的小麦进口已经超过720万吨的关税配额。
全球小麦供需形势
根据美国农业部的报告，2020/21年度全球小麦库存从此前的预估大幅削减约900万吨，至3.0422亿吨。
来源：WASDE
此次下调出人意料，因为市场预期幅度不会如此之大，美国农业部的预测远低于标普全球普氏的3.13亿吨预测。
阿根廷小麦产量、出口量预估下调
阿根廷2020/21年度小麦产量预估从此前的1720万吨略有下调，因作物继续面临干燥和寒冷天气。
图：阿根廷小麦供需形势
来源：美国小麦协会
由于物流问题影响供应，阿根廷2020/21年度的出口量预估也从1月的水平下调50万吨至1150万吨。一系列的劳资纠纷严重限制阿根廷港口的粮食运输。
根据美国农业部的数据，2020年12月，阿根廷仅出口90万吨小麦，同比下降60%。
该机构称，由于劳资纠纷也推迟大豆和玉米出口，预计阿根廷小麦出口在未来几个月面临进一步的挑战，因为港口运力的竞争加剧。
俄罗斯小麦出口预估维持不变
与此同时，与预期相反，美国农业部维持俄罗斯2020/21年度小麦出口预估不变，为3900万吨。俄罗斯将从2月15日起对小麦出口实行配额和关税，而浮动税率将从6月2日起生效，这引发一些市场动荡。
图：俄罗斯小麦供需形势
来源：美国小麦协会
美国小麦库存维持不变
美国农业部还维持美国2020/21年度小麦库存在1月预估水平不变，为2276万吨，略高于普氏估计的2259万吨。
图：美国小麦供需形势
来源：美国小麦协会
附表：
来源：中华粮网综合《Grain: World Markets and Trade》、文华财经。
