A股市场上，种业股近几年一直是农业板块中获得资金关注度最高的品种之一。分析人士指出，一号文件出台在即，农业板块将步入政策蜜月期，而作为国家战略物资的种子无疑将受到政策重点关注，种业股将尽享政策暖风。
从行业基本面来看，景气度也进入上行周期。中信证券指出，2011年以来，国家对知识产权的保护效果开始显现，2014年对全球先进的杂交水稻技术全球化开始放开，一系列的扶优扶强政策落地，正在形成极大的制度红利。与此同时，以隆平高科等为代表的种业龙头，已经形成了完善的产品梯队，产品开发一代、储备一代、研究一代的企业内生产业红利，也即将释放。而从周期性角度看，经过了为期三年的种子高库存开始回落，库存周期引发的行业景气向上可期，预计能够持续三年。
另外，兼并整合将是未来行业的主旋律。东莞证券研究报告指出，行业整合是现代全球种业发展壮大的趋势所在，不论是从政策、行业发展趋势，还是从价格来看，未来种子行业存在巨大的变革机会。在行业的整合过程中，拥有研发和营销的这两项核心竞争力的公司将在整合中最为受益。
种业板块5大概念股价值解析
一、登海种业：布局正当时
中央一号文件、《种子法》的修订有望重燃种业股投资的热情，再加之登海种业2015年一季度和半年报增速有加快之势，当前正是配置的好时机。我们预期公司2014-15年EPS1.06和1.38元，维持“买入”评级，目标价41.4元，相对于2015年30倍PE估值。
1. 母公司成为登海种业最重要的增长力量；2. 登海先锋2015年预计增长12%；3. 行业基本面，正在慢慢变好，杂交玉米种子供过于求的局面将得到有效缓解，玉米种子市场将迎来复苏；4. 盈利预测和投资建议,预计公司2014-2015年每股收益1.06和1.38元；5. 不确定因素，登海605推广不达预期，先玉335的销售量再低于预期。
二、隆平高科：14年业绩符合预期,维持增持评级
公司公布2014年业绩预增公告：预计报告年度实现净利润3.539-4.098亿元，同比增长90%-120%。预计实现基本每股收益0.36-0.41元。考虑中信集团战略入股的情况下，摊薄后的每股收益区间0.27-0.315元，符合我们此前的预测（3.64亿元净利润，摊薄后每股收益0.28元）。预计公司2014年实际净利润高于中信集团的考核要求。预计公司14-16年净利润分别为3.64/5.06/6.40亿元，考虑增发股本摊薄后的EPS为0.28/0.39/0.49元，市盈率74/53/42倍，公司后期产业并购、生物育种技术革新方面催化剂较多，我们强烈建议投资者增持。
三、丰乐种业年报一季报点评：种业、农化经营改善，业绩超预期
公司种子业务的研发能力国内领先，是公司长期发展的核心竞争力。在行业低迷期，公司能够保持平稳增长，超出市场预期。盈利预测，基于公司农化业务和香料业务的经营好转，以及对于种业经营周期的判断，认为公司2013-2015年EPS分别为：0.31元、0.49元和0.64元，对应当前PE为31x、20x和15x，上调至推荐评级。
四、农发种业公告点评：系列并购致2014年盈利大幅增长
预计公司2014-16年的EPS分别为0.29、0.23和0.29元（暂不考虑收购河南颖泰、内蒙拓普瑞带来股本变化及上述公司对农发种业产生业绩的影响），鉴于公司较为明确的资产收购预期和平台型企业价值，维持“增持”的投资评级，目标价格16.33元，对应2016年56倍的PE估值。
五、神农大丰：正确的兼并收购将扫除“小而弱”
与中国水稻研究所建立战略合作关系，2012年6月与中国杂交水稻育种三大流派之一的中国水稻研究所签订《科企产学研战略合作协议》，这样在抢夺杂交水稻品种资源上公司占得先机。此外，神农大丰依托的科研资源有神农大丰三亚育种中心、广西农科院水稻所、湖南师大生命科学院和佛山农科院。预测神农大丰2012-2014年营业收入分别为4.7亿元、6.59亿元和9.88亿元，增速为10%、40%和50%；归属于母公司净利润分别为0.79亿元、1.07亿元和1.59亿元，增速为33.8%、37.9%和48.5%；对应EPS分别为0.31元、0.42元和0.62元。
